Профиль инвестора Zakon_Merfi | Тинькофф Инвестиции Пульс

Пополнение портфеля Облигации_А Недавно принимал участие в двух размещениях первичек. Хочу поделиться. 1) Эталон Финанс 002P-05 с амортизацией долга Фиксированный купон. Сектор: Строительство Рейтинг A- Дата погашения 2029-03-25 Годовой купон: 197.28 руб Ставка купона: 20.00% Как по мне застройщик вполне хороший, не ожидаю от Эталона каких-либо проблем, это вам не Евротранс. Я уже держу выпуск Эталон Финанс 002P-03. Платят исправно. 2) АВТОБАН-Финанс БО-П08 без амортизации Фиксированный купон. Сектор: Строительство Рейтинг A+ Дата погашения 02-03-2032 Дата оферты: 21-12-2028 Годовой купон: 166.68 руб Ставка купона: 16.90% Тут все просто. 17% на 2 года мне нравится. Рейтинг хороший. Доходность облигации к оферте составляет 18.37% годовых. Продолжаю стабильно формировать пассивный доход за счет пополнения портфеля облигаций. Ежемесячный пассивный доход сейчас у меня составляет = 36 564 р.

Снижать уже нельзя медлить?! 🧐 Где ставить запятую, вопрос важный и нужный. 20 марта в 13:30 заседание ЦБ РФ по ставке. Смотрю с какими данными мы подходим к заседанию. Пробуем разобраться что вообще происходит ✍️ Инфляционные ожидания населения: В феврале ожидания населения по инфляции на годовом горизонте уменьшились до 13,1%. Несмотря на снижение, они остаются повышенными по сравнению со значениями, наблюдавшимися в период низкой инфляции 2017-2019 годов. Ожидания на 5 лет не изменились и были равны 11,4%. Наблюдаемая населением годовая инфляция также осталась без изменений – на уровне 14,5%. ➖Снижение на 0,6 п.п. - до 13,1% ➖Это отличный сигнал. Показатель снизился впервые за пять месяцев и вернулся к уровням весны прошлого года. Для регулятора это важнейший индикатор, подтверждающий, что жесткая ДКП работает и люди начинают меньше ждать неконтролируемого роста цен Фактическая инфляция (Росстат) ➖За неделю с 3 по 10 марта потребительские цены выросли на 0,11%. В годовом выражении инфляция замедлилась до 5,84% (против 5,9% неделей ранее) ➖Инфляция идет по стабильно нисходящей траектории. С начала года накоплено 2,5%, что пока укладывается в обновленные прогнозные рамки ЦБ на этот год Прогноз: почти все аналитики ждут снижения на 0,5, ну и кто я такой чтобы оспаривать их мнение. 😄 Разбираемся. В конце концов у нас с вами происходит сейчас два очень важных события: 1) Дорогая нефть VS Бюджетное правило Война в Иране казалось бы нам на руку, она заставила котировки цен на нефть взлететь. Но тут еще в дело вступает Минфин с изменением цены отсечения. То самое бюджетное правило чтобы искусственно ослабить рубль Государству выгоден слабый рубль для закрытия бюджетных дефицитов рублевой массой, но для Центрального банка это огромная проблема. 2) Эффект переноса в цены Для Банка России слабый рубль - это красный флаг. Эффект переноса валютного курса в потребительские цены происходит очень быстро. Буквально все подорожает, логистика, импортное оборудование, комплектующие, электроника и автомобили. Бизнес моментально перекладывает эти издержки на конечного потребителя. ЦБ прекрасно понимает, что если Минфин запускает механизм ослабления рубля, то инфляционные ожидания населения (которые только-только начали снижаться) снова взлетят вверх. Как это повлияет на решение ЦБ 20 марта и какие у нас варианты? Вариант №1 Вероятность того что банк решит сделать паузу в снижении ставки выросла. ЦБ вообще отказывается от снижения, оставляет ставку как есть и заявляет, что из-за новых рисков со стороны обменного курса переход к смягчению ДКП откладывается. Вариант №2 ЦБ символически снижает ставку (на 0,5%), но в пресс-релизе Набиуллина дает максимально жесткий сигнал, что теперь надо следить за инфляцией и за курсом. Что думают банки? Хотелось бы отметить что динамика ставки RUONIA и параметров расчета сейчас составляет = 14,81% годовых. Ставка RUONIA - это усредненное значение процентных ставок, по которым крупнейшие банки берут кредиты друг у друга на условиях «overnight», то есть на один день. Этот параметр может косвено указывать на то что проф. участники рынка (банки) ожидают снижение ставки на 0,5%. ☝️ Какой бы вариант не выбрал ЦБ, одно мне ясно точно: что с тем курсом рубля который у нас был экономика просто уже не может ехать, именно по этой причине я сделал ставку в своем спекулятивном портфеле на ослабление рубля через покупку фьючерсов на юань и сургутнефтегаз с его валютной кубышкой. Мое личное мнение: я склоняюсь к тому что ставку все же снизят, ибо экономика в заднице, простите за выражение 🤷‍♂️ p/s всю статистику беру из данных ЦБ по денежно-кредитной политике

Разбор моего портфеля облигаций Насыщенная неделя была. Гендерные праздники как всегда подкидывают дровишек в заурядные будни😁8️⃣🌷 Но появилось свободное время и решил поделиться своим портфелем. Рассказать почему выбрал те или иные выпуски и что же у меня в портфеле облигаций собрано) Показываю свои позиции. На скриншоте выше мой портфель с цветовой индикацией. 🔝Топ-3 позиции: 1️⃣ Балтийский лизинг (26,55%) 2️⃣ ГТЛК (21,30%) 3️⃣ Эталон (14,06%) Суммарно это более 60% портфеля. Да, концентрация высокая, но я осознанно иду в эти компании, понимая их бизнес. В ближайшее время планирую сделать ребалансировку этих позиций. В идеале не более 5% в одной компании. 🎯Доходность и Дюрация Ориентируюсь на эффективную доходность 22-25%. Сейчас это реальная возможность зафиксировать двузначный профит на годы вперед. Большинство бумаг с короткой дюрацией (1-1,5 года), это значит что при сохранении ставки или ее повышении тело выпусков сильно не пострадает, в отличие от ОФЗ. Обратите внимание на дюрацию ОФЗ (красная зона) 💵 Валютные облигации Риторика ЦБ остается жесткой: жду либо сохранения ставки, либо символического снижения на 0,25% вместо ожидаемых рынком 0,5%. На высвободившийся кэш взял СИБУР и Новатэк . Если ставку сохранят, ОФЗ еще могут просесть на 1–1,5%, а эти бумаги дадут стабильность. ⚖️ Флоатер или Фикс Держу оба варианта. Флоатеров меньше чем фиксированных выпусков. Запоминаем что флоатеры хороши когда ставка повышается либо не планирует снижаться. Фиксы всегда хороши на снижении ставки. Короткие фиксы (ВУШ, БалтЛиз, Эталон) - здесь я зафиксировал доходность 22-25%. Даже если ставка пойдет вниз через полгода, мои купоны останутся на максимуме. 🏛 ОФЗ Длинные ОФЗ (серии 2625x ) - их у меня немного, это ставка на далекое будущее. Когда цикл высокой ставки закончится, эти бумаги дадут основной рост тела. Надежность В таблице я сделал градиент по надежности, от консервативных госкомпаний до более рисковых ВДО. Визуально сразу понятно, где лежит основной риск.

ТОП длинных ОФЗ: фиксируем доходность на годы вперед Пока рынок ждет разворота ключевой ставки, самое время присмотреться к длинным госбондам. Параметры по которым выбирал: - Дата погашения - Купон (годовой) - Доходность (YTM) 📊 Список фаворитов: ОФЗ 26254 | 03.10.2040 | Купон 13.00% | ~14.7% ОФЗ 26248 | 16.05.2040 | Купон 12.25% | ~14.6% ОФЗ 26247 | 11.05.2039 | Купон 12.25% | ~14.6% ОФЗ 26253 | 06.10.2038 | Купон 13.00% | ~14.7% ОФЗ 26250 | 10.06.2037 | Купон 12.00% | ~14.7% ОФЗ 26246 | 12.03.2036 | Купон 12.00% | ~14.6% ОФЗ 26245 | 26.09.2035 | Купон 12.00% | ~14.7% 1️⃣ Короли дюрации. ОФЗ 26254 и 26248 - это самые длинные бумаги в списке. Погашение в 2040 году. Дожить бы 🥲 Однако, у них самая высокая чувствительность к изменению ключевой ставки. Снижение ставки на 1-1,5% может дать им прирост в цене около 7–9% 2️⃣ Обгоняем вклады. Напомню, что ожидаемая КС у нас по последнему прогнозу ЦБ к концу 2026 года 13-13,5% Это значит, что покупая сейчас ОФЗ на 14 лет вперед c купонной доходность в 13% (к примеру выпуск 26254 ) инвестор уже будет обгонять по доходности все возможные вклады банков и любые накопительные счета на ближайшие годы. 3️⃣ История циклична. Я уже говорил не однократно, и снова повторю. История повторяется и вечно высокая ставка не будет. В пандемию мы даже застали ставку около 4%. Невероятно) Сейчас у нас 15,5% 😁 4️⃣ Свежая кровь. Свежие выпуски (26254, 26253) - минфин активно размещал их в конце 2025. Купон 13%. 💡 Итог Покупая эти бумаги сейчас по цене ниже номинала (большинство торгуется в районе 89–93%), вы гарантируете себе доходность выше 14.5% годовых на годы вперед, что исторически значительно обгоняет среднюю инфляцию. Для справки: - в пандемию некоторые ОФЗ стоили по 1200 руб. (120%). Есть куда расти! Это на 20% больше номинала ☝️🙂‍↕️ Пока у меня всё. Всем прекрасных праздничных выходных! Мужики, вас с 23 Февраля от всей души поздравляю! 🫡